一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，配置但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，配置那将错失经济繁荣，非常可惜。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，升级市却也贯穿于货币理论和国际金融理论。由此可见，款星我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

在金融危机时，途星如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，纪元将于则会导致通胀上升、货币贬值。日上本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

从公司资本结构的微观基础出发，配置我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，配置1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。有意思的是，升级市从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，升级市货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

由上可见，款星一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，途星而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。纪元将于足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

日上国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。在我们的新货币理论中，配置货币如何进入经济成了重要问题，配置银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，升级市也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。本书探寻货币本质，款星为货币理论和国际金融构建了一个新的、款星基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。